Zips del Conocimiento - Definición de warrants

Los warrants son instrumentos derivados, opciones, emitidos en forma de un título valor que cotiza en Bolsa. Así, su precio está vinculado a la cotización de otros activos financieros sobre los que se emiten, denominados "activos subyacentes".

Los warrants serán bien opciones de compra (call) o de venta (put) del activo subyacente sobre el que son emitidos. Un warrant call, es una opción que otorga al inversor el derecho a comprar el activo subyacente en unas condiciones preestablecidas. Por el contrario un warrant put, otorgará al tenedor del mismo el derecho a vender el subyacente en unas condiciones preestablecidas, y ya conocidas por el inversor de antemano. Precio del ejercicio o Strike: precio al que se podrá ejercer el derecho adquirido mediante la compra del warrant, fijado al ser emitido este último.

Warrant Call: precio al que tenemos derecho a comprar el activo subyacente

Warrant Put: precio al que tenemos derecho a vender el activo subyacente

Activo Subyacente: activo al que está referenciado el warrant: Acciones, cestas de acciones, índices bursátiles, divisas o tipos de interés.

Fecha de vencimiento: fijada al ser emitido el warrant (generalmente entre 18 meses a 2 años), a partir de la misma el warrant expira y el derecho del tenedor a comprar o vender también.

Tipo de ejercicio.- Hay dos tipos warrants en función de la forma en la que sea su ejercicio:

a) Americano: se puede ejercitar en cualquier momento hasta la fecha de vencimiento.
b) Europeo: sólo se pueden ejercitar en la fecha de vencimiento.

Normalmente son de tipo americano, lo que ofrece una garantía adicional al tenedor de poder ejercitarlos en cualquier momento durante la vida del warrant.

Prima o precio: es el importe que se tiene que pagar para adquirir el warrant.Varia en función de:

-Movimientos en el precio del subyacente
-Mayor o menor grado de volatilidad del precio del subyacente
-Tiempo que queda hasta su vencimiento
-Con la evolución de los tipos de interés, dividendos y el tipo de cambio.

En mercado, se pueden vender los warrant al precio al que cotizan en lugar de tener que ejercitarlo a vencimiento. La diferencia entre ejercitar y vender es que, al ejercitar un warrant éste deja de existir, mientras que al vender, el comprador puede volver a comprarlo.

Ratio: indica cuantas unidades o fracciones del subyacente están controladas por un solo warrant. Ej: Ratio: 1 sobre un warrant call sobre Telefónica (quiere decir que el tenedor tiene derecho a comprar una acción de Telefónica)

Tipo de entrega: el emisor será el que elija de antemano y entre las siguientes formas, el tipo de entrega del warrant emitido:

-Física: el tenedor puede recibir/entregar las acciones contra pago/cobro del precio del ejercicio.

-Financiera: puede simplemente recibir o pagar en efectivo la diferencia entre el precio al que cotizan las acciones en el mercado ese día y el precio del ejercicio. Normalmente son de entrega financiera y se calcula:

CALL: precio Spot - Precio de ejercicio

PUT: precio de ejercicio - Precio Spot

Siendo el precio Spot el precio al que cotiza ese día

Fuente: mailxmail.com